1. 曆法干擾放大基期落差

• 一月整體營收表現普遍承壓，主因在於去年春節高峰落在 1 月，今年則延後至 2 月，節前聚餐與送禮商機尚未啟動，形成明顯的高基期修正壓力。

2. 龍頭品牌展現營運韌性

• 王品、饗賓的 1 月營收僅出現 1% 內的微幅修正，多品牌、跨價位的產品矩陣有效對沖淡季波動，再次印證「大者恆大」背後其實是經營結構與主權的優勢。

3. 剛需型業態波動相對有限

• 八方雲集、揚秦、路易莎、Q Burger 仍繳出雙位數成長，顯示平價、日常性餐飲受節慶曆法影響較小，在高通膨與消費審慎環境下，具備更高的需求穩定度。

4. 新品牌成為破局關鍵

• 聯發國際受惠新品牌「UG 樂己」展店與市場反應優於預期，1 月營收持續成長，再次證實「新鮮感」仍是打破通路平庸化、重啟消費動能的重要槓桿。

5. 中端連鎖面臨結構性壓力

• 瓦城、築間跌幅相對明顯，除基期因素外，更反映中價位連鎖餐飲正同時承受「出國消費外溢」與「價格敏感度上升」的雙重夾擊，營收波動開始放大。

6. 天蔥正式轉向非餐飲賽道

• 天蔥更名為「華軒地產」，1 月營收年減達 64%，且門店數持續下滑，已清楚預告去年入主的林口在地建商團隊（立軒建設陳銘鴻團隊）將經營重心由餐飲全面轉向地產，商業模式與戰略定位出現根本性轉變。

撰文：陳錫卿// 購物中心情報站(sc2100.com)