日本兩大服飾集團WORLD與TSI Holdings於2026年10月14日宣布經營整合，預計2027年3月成立共同控股公司「#INFINITY UNITED」。兩家公司合計年營收約4,510億日圓，旗下品牌超過120個，將成為日本重要的服飾零售集團。

WORLD以百貨公司及購物中心通路見長，旗下包括TAKEO KIKUCHI、UNTITLED、INDIVI、grove、index等品牌，涵蓋男女服飾、商務休閒與生活雜貨。TSI則以特色選品、潮流服飾及高爾夫市場為強項，經營NANO universe、MARGARET HOWELL、PEARLY GATES、NATURAL BEAUTY BASIC、AVIREX及HUF等品牌。

兩集團在台灣也有一定布局。WORLD旗下TAKEO KIKUCHI、UNTITLED、INDIVI等品牌透過代理商進駐百貨；TSI旗下AVIREX、HUF、NANO universe等品牌則有實體百貨通路或透過台灣官方電商銷售。

這項合併，反映日本服飾產業面臨消費成長有限、電商競爭及實體門市成本上升等壓力。雙方希望透過整合採購、物流、數位通路及品牌資源，提高經營效率。

真正值得關注的是，這場整併可能改變百貨與購物中心的招商權力結構。 當大型服飾集團掌握上百個品牌，將有更大的Bargain Power(談判議價能力)。未來可能以整體品牌組合決定進駐哪些商場、保留哪些櫃位，或是開設大型複合店，甚至重新協商對品牌方(乙方)更有利租賃條件。

對台灣百貨與購物中心而言，不能只是被動等待品牌調整，而應提前採取三項行動：

第一，盤點品牌集團集中度。不只統計品牌數量，更應掌握各品牌背後的母集團、代理商與營收貢獻，避免過度依賴少數大型供應商。

第二，重新檢討服飾樓層配置。針對同質性高、坪效偏低的櫃位，逐步導入運動休閒、生活風格、特色選品及體驗型業態，降低傳統服飾的經營風險。亦即Tenant Mix(租戶/專櫃組合)，從早期的Category Mix(品類組合，亦即女裝放在一起，童裝放在一起)，調整為Lifestyle Mix(生活型態組合)。

第三，從單一品牌招商轉向集團策略合作。 主動與日本品牌集團洽談台灣首店、複合品牌店、期間限定店及跨品牌會員活動，爭取差異化商品與獨家資源，而非只依靠租金優惠吸引進駐。特別像是三井這類來自日本的購物中心及Outlet，擁有更多跨國談判資源。)

【結論】百貨業必須從「出租櫃位」轉向「經營品牌組合」

當大型服飾集團開始重新整合配置品牌與通路，購物中心與百貨也必須掌握商品組合與顧客經營的主導權。未來真正具有競爭力的商場，不是能引進最多品牌，而是能讓品牌創造最佳業績、讓顧客找到獨特購物理由的商場。

這次合併最值得台灣百貨業警惕的，是未來品牌資源可能更加集中，商場對租戶的掌控能力將面臨考驗。過去百貨公司重視招商率與品牌數量，但未來更重要的是品牌組合的獨特性、集團集中風險，以及每坪空間創造的營收與獲利。因此，台灣百貨業者應把這次合併視為重新檢討招商策略的契機：短期檢討合併後帶來的可能風險，中期調整服飾樓層與Tenant Mix，長期建立跨品牌策略合作與自主策展能力。

撰文：孫仲慧 (George Sun) // 購物中心情報站 (sc2100.com)。照片取材自Tokyu吉祥寺店。